基于风险溢价理论的我国粮食期货市场有效性研究

文献类型： 中文期刊

第一作者： 王川

作者： 王川

作者机构：

关键词： 粮食期货市场;市场有效性;风险溢价;协整;向量误差修正模型

期刊名称： 农业技术经济

ISSN： 1000-6370

年卷期： 2010 年 11 期

页码： 91-97

收录情况： 北大核心

摘要： 本文在风险溢价理论框架下,借助Johansen协整分析、向量误差修正模型等方法,对我国大豆、玉米、小麦三大粮食期货市场的有效性进行了实证研究,以探究评估我国粮食期货市场的有效程度,挖掘影响不同粮食品种期货效率的原因。实证结果表明,我国大豆、玉米和小麦的期货价格与现货价格之间存在长期协整关系,三大粮食品种的期货市场均呈现弱式有效状态。但是,我国粮食期货市场的有效性总体偏低。其中,大豆期货市场的有效性要强于玉米和小麦,而小麦期货市场的有效程度最弱;大豆、小麦的期货价格与现货价格偏离均衡时都能在短期内恢复均衡,而玉米的期货价格偏离均衡时则难以恢复;并且三大粮食品种都不存在短期协整关系。

分类号： F224`F724.5`F323.7

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